大宗商品的价值可以上升也可以下降……

2011年5月11日。

我们刚刚屏住呼吸报告了4月份黄金和白银价格的创纪录高位，价格分别超过了1500美元

和接近50美元每盎司，而大宗商品则上演了一场“闪电崩盘”，震惊了

的投资者和交易员．上周，白银价格跌至35美元以下，就连黄金价格也下跌了3.6%.



2011年5月11日。

我们刚刚屏住呼吸报告了4月份黄金和白银价格的创纪录高位，价格分别超过了1500美元

和接近50美元每盎司，而大宗商品则上演了一场“闪电崩盘”，震惊了

的投资者和交易员．上周，白银价格跌至35美元以下，就连黄金价格也下跌了3.6%.



油价基准布伦特原油(Brent Crude)创下有史以来最大单日跌幅，进一步下跌to

$105.15每桶，铜、糖、棉花和可可等其他大宗商品也随之下跌were

。油价下跌的原因可能是，欧洲和

US周四公布的糟糕经济数据，以及新兴经济体收紧货币政策的证据，这打击了投机者

，他们本希望从通胀上升和美元走软中获益。

也许economics

关于奥萨马·本·拉登之死的报道也带来了中东和平前景的改善。不管是什么原因，“多头”投资者在一场不体面的退场中蒙受了巨大损失。在Friday

上，布伦特原油价格在晚些时候回升至逾110美元，原因是“逢低买进者”和美国出现了更积极的就业前景。

一些

评论员认为这只是一次“回调”，但其他人则不那么确定，比如Inenco能源分析师Emma

Pinnock，他预计油价将回落至每桶100美元以下。

“自2011年初以来，我们看到价格上涨了近12%，中东不稳定、日本地震和核危机导致的价格上涨是不可持续的。”

“

这是否标志着一轮牛市的结束?本轮牛市已将许多企业(commodities

)的股价推至创纪录高点。这种波动对我们所有人都很重要，因为石油或天然气等大宗商品价格的上行or

下跌所创造的势头，影响了指数

基金中包括的其他基金，包括食品。

和作为世界上最贫穷的国家，食品价格就相当于健康和饥饿之间的

。一位悲痛欲生的分析师称，股市下跌的原因多种多样“可怕的”本周早些时候，白银是首个价格暴跌的大宗商品，一些人将此归咎于白银交易成本的上升，引发了

其它大宗商品的投机性(且具有传染性)抛售。

然而，经纪商MF Global大宗商品分析师爱德华•梅尔(Edward Meir)在网站New

York表示:

[引用]“这是书上的一段话:你可以看到整个市场都在平仓

大宗商品交易。”[/ quote]

事实上，许多人都提到了前一天的声明全球最大的大宗商品交易商嘉能可(Glencore)将发行价值数十亿美元的股票。

对一些人来说，这标志着大宗商品市场的

见顶，就像高盛(Goldman Sachs) 

和私人股本集团黑石(Blackstone)的首次公开发行(ipo)显示出各自市场的顶部一样。市场可能会迅速复苏:尽管高油价可能在打压大宗商品，但农民、矿商和石油公司仍难以满足需求。

另一方面，如果更多

的负面经济消息，比如低于预期的美国第一季度增长数据，

可能会继续压低价格。此外，第二轮量化宽松将很快在美国结束——目前还没有推出第三轮量化宽松的迹象——因此，市场流动性的减少可能会抑制对风险资产(such

)作为大宗商品的需求。这种紧张情绪也体现在债券市场上，30年期美国国债收益率处于去年12月初以来的最低水平，这也解释了投资者纷纷转向相对的美元汇率safety

和yen.



然而，并非所有商品都是一样的。许多交易员对不同的

大宗商品给出了不同的前景，指出利比亚的动荡可能继续影响石油，而gold

和白银仍受到愿意在低点买入的投资者的支持。

最终，来自印度、中国等新兴雄心勃勃的人口的猖獗的

需求从石油到

小麦，从猪腩肉到黄金，一切都可能支撑对地球有限资源的需求。

受到高科技行业追捧的

稀土金属基本上没有受到上周's

戏剧性事件的影响。

“稀有”当然表示供应的有限性——也许同样的术语will

也适用于我们目前认为理所当然的其他商品。

如果是这样的话，投机者将会很高兴，而获利者可能会继续主导未来的“修正”——if

这就是上周的戏剧性事件所表明的一切。

然而，对于那些饱受-

压力的家庭来说，这并没有给他们带来多少安慰。这些家庭在加油站和超市(

till)不断上涨的价格中苦苦挣扎。

爱丽丝布里格斯

EconomyWatch.com